Η doValue εξαγοράζει τη γερμανική Coeo

Στην εξαγορά του 100% του μετοχικού κεφαλαίου της Coeo προχώρησε η doValue έναντι 350 εκατ. ευρώ.

Ειδικότερα, η doValue έχει συνάψει δεσμευτική συμφωνία για την εξαγορά του 100% του μετοχικού κεφαλαίου της Coeo (από συνδεδεμένη εταιρεία της Waterland Private Equity) με βασικό τίμημα  στα 350 εκατ. ευρώ σε μετρητά (συμπεριλαμβανομένου του καθαρού χρέους στο επίπεδο-στόχο), ενώ προβλέπεται και πρόσθετη πληρωμή 40 εκατ. ευρώ για την αποπληρωμή του κέρδους που θα καταβληθεί το 2028, υπό την προϋπόθεση της επίτευξης ορισμένων οικονομικών στόχων.

Η εξαγορά χρηματοδοτείται μέσω δέσμευσης για χρηματοδότηση “bridge-to-bond” ύψους €325 εκατ., η οποία παρέχεται από ομάδα διεθνών τραπεζών, με συνολική μόχλευση περίπου 2,5x για το 2025.

Ποια είναι η Coeo

H Coeo, με έδρα τη Γερμανία, ιδρύθηκε το 2010 και έχει φτάσει να είναι ο μεγαλύτερος παίκτης παγκοσμίως στη νέα γενιά ψηφιακών εταιρειών διαχείρισης απαιτήσεων με βάση την τεχνητή νοημοσύνη. Χάρις την Τεχνητή Νοημοσύνη, τις πληροφορίες για τη συμπεριφορά των καταναλωτών και τη λειτουργική αριστεία, η Coeo ανέβηκε ταχύτατα στην κορυφή του χώρου της ψηφιακής διαχείρισης απαιτήσεων.

Η Coeo εξυπηρετεί κατά κύριο λόγο blue-chip πελάτες σε τομείς όπως το ηλεκτρονικό εμπόριο, το «Αγόρασε τώρα, πλήρωσε αργότερα» (BNPL), τις πληρωμές, τις τηλεπικοινωνίες, τη διαχείριση χώρων στάθμευσης και την ενέργεια σε οκτώ χώρες – συμπεριλαμβανομένης της περιοχής DACH (Γερμανία, Αυστρία, Ελβετία) και της Βορειοδυτικής Ευρώπης – και είναι σε θέση να επεκταθεί περαιτέρω σε ολόκληρη την Ευρώπη.

Η Coeo θα διαδραματίσει βασικό ρόλο στην επιτάχυνση της συνεχιζόμενης στρατηγικής διαφοροποίησης της doValue προς νέους ελκυστικούς κάθετους τομείς, πελάτες και γεωγραφικές περιοχές με ισχυρές μακροπρόθεσμες προοπτικές ανάπτυξης.

Τα οφέλη του deal για τη doValue

Η doValue επιβεβαιώνει, με αυτό το deal, τη θέση της ως βασικός παίκτης στον ευρωπαϊκό τομέα των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών, με ισχυρή παρουσία στην Ιταλία, την Ελλάδα, την Κύπρο και την Ισπανία και στρατηγική επέκταση στη Γερμανία. Στην τελευταία χώρα, μετά την εξαγορά, αναμένεται να ξεχωρίσει στο χώρο του ηλεκτρονικού εμπορίου και των πληρωμών, υποστηριζόμενη από μια καινοτόμα ψηφιακή πλατφόρμα βασισμένη στην αυτοματοποίηση και την τεχνητή νοημοσύνη, με σημαντικές ευκαιρίες ανάπτυξης και στους πιο παραδοσιακούς τομείς εξυπηρέτησης της doValue.

Μετά την εξαγορά, η doValue αναμένεται να παράγει ενοποιημένα έσοδα το 2026 ύψους 800 εκατ. ευρώ περίπου και EBITDA το 2026 χωρίς NRI ύψους 300 εκατ. ευρώ περίπου, με αναμενόμενη συνολική μόχλευση ~2,2x το 2026.

Μέχρι το 2026, τα συγκεντρωτικά έσοδα χωρίς NPL αναμένεται να αντιστοιχούν σε περίπου 55% των συνολικών εσόδων του Ομίλου, επιτυγχάνοντας σημαντική αλλαγή στην αναπτυξιακή πορεία της doValue – πέρα από τον παραδοσιακό κύκλο των μη εξυπηρετούμενων δανείων – προς μια ευρύτερη τοποθέτηση σε ολόκληρο τον κύκλο ζωής των πιστώσεων και σε όλους τους τύπους δημιουργίας, συμπεριλαμβανομένων των ψηφιακών απαιτήσεων και των πελατών.

Η Εξαγορά αναμένεται να έχει θετική επίδραση στα κέρδη ανά μετοχή (EPS) το 2026 πάνω από 15% και το 2027 πάνω από 30%, χωρίς να περιλαμβάνονται τυχόν συνέργειες.

Η τρέχουσα διοικητική ομάδα της Coeo θα παραμείνει και σχεδιάζει να επενδύσει το πακέτο εξόδου της στην Εξαγορά, ευθυγραμμίζοντας πλήρως τα κίνητρα και εξασφαλίζοντας τη διατήρηση της διοίκησης.

«Καίριο βήμα για τη doValue»

Οι Sebastian Ludwig και Elias Reitter, διευθύνοντες σύμβουλοι του ομίλου coeo, σχολίασαν:

«Η συμμετοχή μας στην εισηγμένη στο χρηματιστήριο doValue είναι το επόμενο λογικό βήμα στην πορεία της Coeo: μαζί δημιουργούμε την κορυφαία ευρωπαϊκή πλατφόρμα για τη διαχείριση πιστώσεων: με γνώμονα την τεχνολογία, την Τεχνητή Νοημοσύνη και με αδιάκοπη εστίαση στην εμπειρία του πελάτη. Είμαστε απίστευτα υπερήφανοι για όσα έχουμε χτίσει τα τελευταία χρόνια – και απόλυτα πεπεισμένοι ότι, με τη doValue ως τη νέα μας έδρα, μπορούμε να πάμε την coeo στο επόμενο επίπεδο. Η απόφασή μας να επανεπενδύσουμε ως μέτοχοι αποτελεί σαφή έκφραση της μακροπρόθεσμης δέσμευσής μας και της κοινής μας πίστης στην αξία και το όραμα αυτού του νέου κεφαλαίου».

Η Manuela Franchi, με τη σειρά της, διευθύνουσα σύμβουλος της doValue, δήλωσε τα εξής: «Η εξαγορά της coeo σηματοδοτεί ένα καίριο βήμα στη στρατηγική εξέλιξη της doValue, ενισχύοντας την ηγετική μας θέση ως πανευρωπαϊκή πλατφόρμα διαχείρισης πιστώσεων με γνώμονα την τεχνολογία και την τεχνητή νοημοσύνη. Σε μια αγορά που μετατοπίζεται με ταχείς ρυθμούς προς ψηφιακά μοντέλα περιουσιακών στοιχείων, η doValue όχι μόνο προσαρμόζεται – ηγείται.

Με τη Coeo, εισερχόμαστε σε τομείς υψηλής ανάπτυξης, όπως το BNPL και το ηλεκτρονικό εμπόριο, επεκτείνουμε την εμβέλειά μας στην ηπειρωτική και τη βόρεια Ευρώπη και διαφοροποιούμε το πελατολόγιό μας με πολυεθνικά ονόματα blue-chip σε ταχέως αναπτυσσόμενους νέους κάθετους τομείς. Η κίνηση αυτή ενισχύει την ανθεκτικότητά μας και μας τοποθετεί στη θέση να παράγουμε πιο σταθερά, επαναλαμβανόμενα έσοδα σε όλους τους οικονομικούς κύκλους.

Η ενσωμάτωση της προηγμένης πλατφόρμας τεχνητής νοημοσύνης «cAI» της Coeo θα επιταχύνει τον ψηφιακό μας μετασχηματισμό, επιτρέποντάς μας να διαχειριζόμαστε μεγαλύτερους όγκους με μεγαλύτερη αποτελεσματικότητα και επεκτασιμότητα. Υποστηριζόμενοι από μια σταθερή κεφαλαιακή δομή, ισχυρή παραγωγή μετρητών και μια σαφή πορεία απομόχλευσης, είμαστε και πάλι σε καλή θέση για να προσφέρουμε υψηλή αξία στους μετόχους μας και να θέσουμε νέα πρότυπα στον κλάδο της διαχείρισης πιστώσεων.Η coeo θα είναι το εμπορικό σήμα του ομίλου μας σε όλες τις αγορές μας για μια νέα επιχειρηματική μονάδα αφιερωμένη στην ψηφιακή διαχείριση απαιτήσεων και μη χρηματοοικονομικών απαιτήσεων».